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308只基金净值超越2015年牛市高点 部?#21482;?#27665;却与获利无缘

今日要闻上海证券报2019-04-12 08:55

如何让投资者在净值上涨中真正赚到钱有基金研究人员表示基金公司要承担应有的责任基金公司作为专业投资机构应该看到风险不应该只为自己短期利益做违背常识的事情

2019年以来市场大涨不少基金净值水涨船高上证报记者统计发现300多只偏股基金净值越过2015年的高点但将基金净值变化和基金规模变动结合起来看这些净值越过当年5178点高点的基金多数是凭借今年以来的大涨实?#20540;ġ?#20294;是部?#21482;?#37329;投资者追涨杀跌不少已在低位割肉离场并没能在净值上涨中获利

308只基金净值越过5178点

2015年6月12日上证综指创下5178点的阶段性高点从基金业绩表现看东方财富Choice资讯显示从2015年6月13日到2019年4月10日在1080只主动权益类基金产?#20998;У?#20849;有308只基金净值上涨其中涨幅超过20%的基金有122只涨幅超过30%的有55只更有11只基金涨幅超过50%

从涨幅居前的基金来看前海开源再融资股票基金区间净值上涨75.4%前海开源工业革命4.0混合基金涨幅也超过70%

上述区间取得净收益的基金多数是因为抓住了2017年的白马蓝筹股行情例如长安鑫利优选A东方红睿元东方红睿丰汇丰晋信双核策?#32536;取?#37096;?#21482;?#37329;则得益于卡位消?#36873;?#34013;筹等好的赛道例如?#36861;?#36798;消?#30740;?#19994;南方新蓝筹混合鹏华品牌传承混合等基金也有部?#20540;?#30410;于基金经理的投资能力例如?#36861;?#36798;中小盘基金尽管冠名中小盘但该基金经理张坤过去几年重仓股全部是清一色的白马蓝筹股抓住了白马股蓝筹股的牛市行情避开了中小市值成长股的大跌

在区间净值下跌的基金中有91只基金跌幅超过50%更有22只基金净值跌幅超过60%从净值大跌的原因看大多是因为没有从2015年的牛市思维中转变过来继续重仓所谓的成长概念股其中不少基金经理还在普跌的成长股中轮动操作导致净值跌幅加大更有甚者大部分重仓成长概念的基金经理在2018年四季度或今年初的大跌中被换掉倒在成长股浪潮掀起的黎明前而接任的基金经理大多风格稳健没有充分享受到今年成长板块的上涨

净值上涨难改基民赔钱痼疾

300多只基金净值越过5178点大幅跑赢同期市场表现堪称优秀但是如果把基金净值收益曲线和基金规模结合起来会发现尽管基金净值上涨但是投资者并没有赚到钱

在2015年牛市高点投资者蜂拥买入基金规模很大但在此后的下跌过程中不断割肉离场基金规模?#20013;?#32553;水截至2018年底很多基金已经变成迷你基金尽管今年以来基金净值大涨但是整体而言投资者并没有赚到什么钱同此前下跌过程中的亏损相比简直不可同日而语

数据显示上述300多只区间取得正收益的基金大多数是依靠今年以来的市场大涨实?#20540;ġ?#20174;2015年高点到2018年底仅有155只基金上涨其中区间收益超过10%的基金仅有88只但从上述基金规模变动数据看Choice资讯显示2015年6月30日的总规模为12086亿元而到2017年底上述基金总规模缩水为3570亿元到2018年底其总规模仅3197亿元净值上涨规模反而缩水表明很多投资者已经在中?#23613;?#21106;肉离场完全错过今年以来的市场大涨

在业内人士看来基金净值大涨但投资者并没有赚到钱固然是因为投资者高位买入低位卖出但与基金公司在高位强力发行有直接关系不少基金公司在牛市高点非常容易发行的时候大?#21015;?#20256;强力发行并且很少设置发行规模的上限导致大量投资者在高位入场

沪上某基金研究人员表示追涨杀跌是普遍现象对于基金公司来?#25285;?#29275;市发行几乎不用太多投入就可以卖很多但在熊市中费尽九牛二虎之力也卖不出去从投入产出比来?#25285;?#22522;金公司更愿意高位发行但结果就是投资者很难赚钱这也成为权益基金发展的痼疾

如何让投资者在净值上涨中真正赚到钱上述基金研究人员表示基金公司要承担应有的责任作为专业投资机构机构应该看到风险不应该只为自己短期利益做违背常识的事情

相比之下难能可贵的是部?#21482;?#37329;不仅净值上涨还让投资者赚到了钱实现了规模和业绩良性发展以中欧时代先锋基金为例过去几年多次在市场高点分红并且限制申?#28023;?#22312;市场低点时加大营销力度让绝大多数投资者都赚到钱用业绩和制度约束让投资者加深信任实现了基金净值上涨投资者盈利规模增长品牌强化的共赢?#32622;?/P>

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